# 中信建投2027年通信行业策略：持续看好北美及国产AI算力产业链
> 产业资讯 · 办厂易产业研究院 · 2026-11-08
## 导读
2027年度通信行业投资策略报告由中信建投证券于11月8日发布，指出大模型商业化进程在2026年实现快速拓展，截至2026年9月底，OpenAI与Anthropic两家公司年度经常性收入（ARR）总和约为1240亿美元。北美四大云服务提供商在20…

## 正文
人民财讯11月8日电，中信建投证券发布通信行业2027年度投资策略报告称，大模型商业化在2026年快速扩张，截至2026年9月底，OpenAI和Anthropic两家ARR合计约1240亿美元。北美四大CSP厂商2026年第三季度合计资本开支约2087亿美元，同比增长84.2%，AI基础设施投资保持高强度。 截至2026年10月30日，申万通信指数PE-TTM分别处于5年、10年以来的60.45%、34.93%分位点，反映估值溢价的消化，板块估值回归历史中枢附近，市场对光模块等AI算力板块定价趋于理性，关注点转向业绩兑现与增长持续性。 递归自我改进（RSI）有望推动模型能力飞跃。AI需求空间持续拓展，AI编程已形成较清晰商业化路径，设计、建模和仿真等“泛编程”领域以及AI4Science和机器人等进一步打开远期增长空间。中信建投对行业前景保持乐观，看好AI发展带来的算力需求，维持对北美算力和国产AI算力产业链的长期看好。
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## 常见问题
### 2026年大模型商业化情况如何？
2026年大模型商业化快速扩张，OpenAI和Anthropic两家ARR合计约1240亿美元。

### 中信建投对哪个产业链长期看好？
中信建投维持对北美算力和国产AI算力产业链长期看好。

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