一、国家战略定位提升
两会定调：
生物医药产业首次被明确列为国家层面"新兴支柱产业"，标志着生物医药正式进入国家战略核心赛道。
战略意义：
- 明确从战略性新兴产业向国民经济支柱产业跨越的方向
- 医药创新与产业升级就此迈入全新阶段
二、北京32条新政解读
北京市医保局等十部门联合发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2026年）》，推出32条举措：
1. 研发支持
- 优化审批流程
- 提速临床试验
- 强化原始创新支持
2. 审评审批
- 缩短创新药审评时间
- 建立优先审评通道
- 推动与国际标准对接
3. 临床应用
- 畅通创新药械入院通道
- 强化医保支付支持
- 扩大创新药可及性
4. AI赋能
- 推动AI辅助药物研发
- 加速AI医疗器械审批
- 构建智慧医疗应用场景
5. 金融支撑
- 强化产业基金支持
- 完善多层次资本市场对接
- 推动知识产权证券化
三、产业数据亮眼
2025年创新药成果：
- 获批创新药达76个，创历史新高
- 国产创新药在化学药与生物制品中占比分别达80.85%、91.30%
对外授权（BD）高增长：
- 2025年创新药对外授权金额突破1300亿美元
- 2026年一季度已超600亿美元
- 呈现强劲增长态势
四、投资建议
三重共振：
- 两会战略定调
- 北京32条政策落地
- 创新药出海BD高增
关注领域：
- 具备全球管线、大额BD能力的创新药械龙头
- 具备商业化兑现潜力的细分冠军
重点标的：
恒瑞医药、百济神州、药明康德、荣昌生物、百利天恒、诺诚健华、迈瑞医疗等。