一、供需失衡：H100租赁价格上涨40%
全球GPU租赁市场持续火爆，英伟达H100的租赁价格在半年内上涨了近40%，交付周期长达12-18个月。这一现象的背后，是AI大模型应用爆发带来的算力需求井喷。
从ChatGPT到Claude，从Midjourney到Sora，生成式AI应用的爆发式增长，正在推动算力需求以指数级速度扩张。每一个AI应用背后，都是对算力的海量消耗。
二、算力租赁企业业绩爆发
供需失衡让算力租赁企业赚得盆满钵满。CoreWeave是其中的代表企业，其GPU资产2.5年即可回本，客户合同平均4年，锁量锁价的商业模式凸显了算力资源的稀缺性。
2026年，CoreWeave等算力租赁企业迎来业绩爆发。IPO市场对这类企业表现出浓厚兴趣，算力基础设施正成为资本追逐的新风口。
三、算力产业链全景图
算力产业链涵盖多个环节，每个环节都蕴含投资机遇：
芯片层：英伟达主导，AMD、英特尔追赶，国产算力（华为昇腾、寒武纪等）快速崛起
服务器层：AI服务器需求爆发，浪潮信息、超聚变等企业受益
网络层：800G/1.6T光模块成为刚需，中际旭创、新易盛等业绩高增
散热层：液冷技术成为数据中心降耗的关键
四、国产算力的机会
在全球算力供需失衡的背景下，国产算力迎来了难得的发展机遇：
成本优势：中国电力成本仅为美国的1/5，赋予国产算力成本竞争力
政策支持：工信部明确要加快智能算力设施布局，国产算力获得政策加持
应用场景：丰富的AI应用场景为国产算力提供了练兵场
五、投资逻辑：算力是AI时代的"水电煤"
算力是AI时代的"水电煤"，是数字经济的基础设施。从投资角度看，算力产业链具有以下特点：
确定性高：AI应用爆发是大势所趋，算力需求刚性
景气度持续：GPU供需失衡短期难以缓解，算力价格上涨趋势延续
产业链长：从芯片到服务器到数据中心，产业链各个环节都有机会
【选址洞察】算力基础设施的选址，正在成为产业园区招商的新方向。具备电力资源、土地资源和政策支持条件的地区，有望在算力时代占据先机。办厂易平台关注算力产业动态，为园区和企业提供选址建议。
