# 证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）业务公告 > 国家级 · 综合政策 · 发布于 2026-08-08 ## 政策要点 - **政策级别**：国家级 - **政策类别**：综合政策 - **发布日期**：2026-08-08 - **发文单位/来源**：中国人民银行 ## 摘要 | 我的位置：货币政策司 > 货币政策司 > 货币政策工具 > 公开市场业务 > 证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）业务公告 证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作结果公告 [2025… ## AI 速读（谁能申报 · 能补多少 · 怎么办） **谁能申报** 持牌证券公司、公募基金管理公司及保险集团（控股）公司、保险公司，需满足监管评级和抵押品资质要求，经中国人民银行认定方可参与。 **能补多少** 无明确资金补贴，以主管部门解释为准；操作期限为7天至1年，不计息、不收费，仅发生资产所有权临时转移。 **怎么办** 首批操作于2024年10月21日启动，后续公告分别于2024年12月31日（[2024]第2号）、2025年1月2日（[2025]第1号）发布，由货币政策司统筹实施，中央结算公司提供登记支持。 ## 政策正文 ▎ 政策背景 为提升资本市场流动性支持效率，增强证券、基金、保险公司等非银金融机构获取长期资金的能力，中国人民银行于2024年10月正式推出证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance Companies Swap Facility，简称SFISF），作为结构性货币政策工具之一。 该工具通过央行与符合条件的机构开展国债、央行票据等高流动性资产的以券换券操作，提供流动性支持，不涉及现金借贷，不扩大基础货币总量。 ▎ 核心内容 ▎ 操作机制 • 采用质押式互换形式，央行向机构提供国债或央行票据，机构向央行提供等额面值的优质金融资产（如政策性金融债、高等级信用债等） • 互换期限原则上为7天至1年，可滚动续作 • 不计息、不收费，仅发生资产所有权临时转移 • 操作对象限于经中国人民银行认定的证券公司、公募基金管理公司、保险集团（控股）公司及保险公司 ▎ 首批操作情况 • 首期操作 • 公告编号：[2024]第1号 • 后续公告：[2024]第2号（2024-12-31）、[2025]第1号（2025-01-02） ▎ 申报条件 • 须为持牌金融机构，具备健全的内部风控与合规体系 • 近一年监管评级不低于B类（证券/基金）或A类（保险） • 持有符合央行要求的合格抵押品，包括但不限于： • 国债、地方政府债、政策性金融债 • 主体评级AAA、债项评级AAA的信用债 • 无重大违法违规记录，未处于监管处罚期内 ▎ 政策影响 ▎ 对市场的影响 • 提升非银机构在跨季、年末等关键时点的短期流动性管理能力 • 促进债券市场资产盘活与结构优化，增强利率传导效率 • 有助于稳定资本市场预期，支持中长期资金入市 ▎ 对机构的影响 • 缓解优质资产持有机构的质押融资压力 • 降低对回购等传统融资渠道的依赖 • 强化央行与非银机构之间的政策协同机制 ▎ 操作进展概览 • 公告编号：发布日期，操作类型 • [2024]第1号：2024-10-21，首期SFISF操作结果公告 • [2024]第2号：2024-12-31，SFISF招标公告 • [2025]第1号：2025-01-02，SFISF操作结果公告 ▎ 政策执行主体 • 主管单位：中国人民银行货币政策司 • 业务归口：公开市场业务操作室 • 技术支持：中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司 ## 官方来源 - [中国人民银行](http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125431/5481510/index.html)（政府官方公开信息） ## 申报协助 办厂易政策专员可为企业一对一评估申报条件并辅导申报，服务热线 18013759055，或使用[政策匹配测算器](https://www.banchangyi.com/policy-match)一键测算可申报政策。 --- - 来源平台：办厂易（https://www.banchangyi.com）· 运营主体：金园堡(昆山)数字科技有限公司 - 规范链接（Canonical）：https://www.banchangyi.com/policies/quanguo-41045 - 平台服务热线：18013759055 - 本 Markdown 版本专为 AI 搜索引擎与智能体提供，与 HTML 页面内容一致；引用时请保留规范链接。