专家解读：临沂市新旧动能转换基金投资有限公司董事长孟凡池解读《临沂市政府投资基金管理办法》

▎ 政策背景 《临沂市政府投资基金管理办法》（临政办字〔2026〕34号）由临沂市人民政府办公室于2026年印发，是规范全市政府投资基金全生命周期管理的市级制度性文件。该《办法》立足财政政策与金融资本融合创新，聚焦服务实体经济、强化科技创新引领，旨在构建科学高效、权责清晰、风险可控的基金管理体系。 作为推动新旧动能转换和培育新质生产力的关键抓手，《办法》强调政府引导、市场运作，科学分类、统筹管理，收益共享、风险共担，规范运作、防范风险的基本原则，突出政策性功能定位与市场化运作规律的统一。 ▎ 核心内容 ▎ 基金定位与运行模式 • 坚持市场化定位、法治化管理、专业化运作 • 以服务实体经济为根本，以科技创新为引领 • 培育壮大长期资本、耐心资本 • 围绕重大战略实施、重点领域发展、弥补市场失灵薄弱环节开展投资 ▎ 全周期管理框架 • 明确管理机构及职责、基金设立、基金投资、管理与退出、收益分配和激励、风险控制、考核监督等七大模块 • 实施母子基金模式，撬动社会资本投早、投小、投硬科技 • 支持产业链关键环节及延链、补链、强链项目 ▎ 关键机制优化 • 强化基金整体谋划和资源统筹 • 严控基金设立数量与规模 • 规范基金投向，细化出资比例和投资限制 • 放宽返投认定标准 • 完善市场化退出和收益分配机制 • 建立科学化、差异化、可量化的绩效评价体系 • 落实尽职免责要求，营造鼓励创新、宽容失败的氛围 ▎ 申报与适用条件 ▎ 适用对象 • 临沂市本级设立的政府投资基金及其子基金 • 参与设立或受托管理政府投资基金的国有企业、基金管理机构等市场主体 • 符合产业导向的重点领域项目单位（含科技型中小企业、专精特新企业、产业链骨干企业等） ▎ 投资基本要求 • 基金须围绕临沂市重大战略部署和重点产业发展方向 • 子基金对临沂市企业的投资金额原则上不低于市级政府出资额的1.2倍 • 单一项目投资不超过子基金认缴总额的20% • 投资于初创科技型企业、中早期项目的比例不低于60% ▎ 政策影响 ▎ 管理效能提升 • 维度：优化方向 • 设立管理：严控新增基金，强化统筹论证 • 投资规范：明确出资比例、行业禁入、单一项目限额 • 退出机制：推行协议退出、股权回购、份额转让等多元化方式 • 风险防控：建立全过程风险识别、评估、预警和处置机制 • 绩效评价：实行分类考核，将政策目标实现度、财政资金放大倍数、返投完成率等纳入核心指标 ▎ 发展成效预期 • 全市基金布局进一步优化，投资结构更趋合理 • 财政资金引导放大效应持续显现 • 加快形成覆盖种子期、初创期、成长期的全周期科创金融支持体系 • 为临沂市产业高质量发展注入强劲动能