专家解读：临沂市新旧动能转换基金投资有限公司董事长孟凡池解读《临沂市政府投资基金管理办法》

▎ 政策背景《临沂市政府投资基金管理办法》（临政办字〔2026〕34号）由临沂市人民政府办公室于2026年印发，是规范全市政府投资基金全生命周期管理的市级制度性文件。该《办法》立足财政政策与金融资本融合创新，聚焦服务实体经济、强化科技创新引领，旨在构建科学高效、权责清晰、风险可控的基金管理体系。

作为推动新旧动能转换和培育新质生产力的关键抓手，《办法》强调政府引导、市场运作，科学分类、统筹管理，收益共享、风险共担，规范运作、防范风险的基本原则，突出政策性功能定位与市场化运作规律的统一。

▎ 核心内容▎ 基金定位与运行模式

• 坚持市场化定位、法治化管理、专业化运作

• 以服务实体经济为根本，以科技创新为引领

• 培育壮大长期资本、耐心资本

• 围绕重大战略实施、重点领域发展、弥补市场失灵薄弱环节开展投资▎ 全周期管理框架

• 明确管理机构及职责、基金设立、基金投资、管理与退出、收益分配和激励、风险控制、考核监督等七大模块

• 实施母子基金模式，撬动社会资本投早、投小、投硬科技

• 支持产业链关键环节及延链、补链、强链项目▎ 关键机制优化

• 强化基金整体谋划和资源统筹

• 严控基金设立数量与规模

• 规范基金投向，细化出资比例和投资限制

• 放宽返投认定标准

• 完善市场化退出和收益分配机制

• 建立科学化、差异化、可量化的绩效评价体系

• 落实尽职免责要求，营造鼓励创新、宽容失败的氛围▎ 申报与适用条件▎ 适用对象

• 临沂市本级设立的政府投资基金及其子基金

• 参与设立或受托管理政府投资基金的国有企业、基金管理机构等市场主体

• 符合产业导向的重点领域项目单位（含科技型中小企业、专精特新企业、产业链骨干企业等）▎ 投资基本要求

• 基金须围绕临沂市重大战略部署和重点产业发展方向

• 子基金对临沂市企业的投资金额原则上不低于市级政府出资额的1.2倍

• 单一项目投资不超过子基金认缴总额的20%

• 投资于初创科技型企业、中早期项目的比例不低于60%▎ 政策影响▎ 管理效能提升

• 维度：优化方向

• 设立管理：严控新增基金，强化统筹论证

• 投资规范：明确出资比例、行业禁入、单一项目限额

• 退出机制：推行协议退出、股权回购、份额转让等多元化方式

• 风险防控：建立全过程风险识别、评估、预警和处置机制

• 绩效评价：实行分类考核，将政策目标实现度、财政资金放大倍数、返投完成率等纳入核心指标▎ 发展成效预期

• 全市基金布局进一步优化，投资结构更趋合理

• 财政资金引导放大效应持续显现

• 加快形成覆盖种子期、初创期、成长期的全周期科创金融支持体系

• 为临沂市产业高质量发展注入强劲动能